区块链一级市场看线怎么看 老投研教你判断项目真假

导读： 我在加密基金的投研岗位上已经工作了整整五年, 并且亲身经历了前后两轮非常完整的牛熊市周期, 在这一段长期的实践体验中...

我在加密基金的投研岗位上已经工作了整整五年, 并且亲身经历了前后两轮非常完整的牛熊市周期, 在这一段长期的实践体验中, 我内心越发确信一个核心道理: 在考察区块链一级市场的发展趋势线时, 真正占据关键地位的要素, 绝不是去观察项目方在他们用来融资的商业计划演示文稿里面所精心绘制的那一条理想化的增长速度曲线, 而是要去仔细审视隐藏在这条趋势线背后的真实资金情况, 即具体的资金实际上正在流入哪一个特定的数字钱包地址之内。

区块链一级市场看线看什么

最核心的这一条线, 其实是代币锁仓释放曲线。当项目方表示会按照三年的周期进行线性解锁的时候, 你必须要自己动手拉出时间轴去计算清楚。你要算明白在第14个月会发生那个悬崖式的集中释放日。

一旦那天抛压大规模集中涌出现象发生, 币价很有可能直接跌回发行价格, 甚至还会比发行价格更低。在这种情况下, 你纸面上看起来存在的盈利, 可能在很短的时间内就会全部消失, 导致浮盈变成零。

第二条要观察TVL的净增长率。不要被链上的绝对值迷惑, 把空投分发和流动性挖矿的补贴部分剔除掉, 剩下的有机增长才算数。靠激励硬拉起来的曲线, 在补贴一撤的时候就会断崖下跌, 那条线看着好看, 其实是虚胖。

区块链一级市场看线怎么避坑

我养成了一个老习惯,就是把融资到账之后的链上资金流向和这个项目的路线图放在一起进行交叉验证。

假如有超过六成的资金在资金到账后的两周内, 流进了跟团队有关系的那个钱包地址, 或者流入了早期投资人的地址里面, 而不是去往那个用于生态发展的资金金库的话, 那么这一条线从一开始就是不干净的, 不管后面画出来的蓝图有多么漂亮, 都不应该去相信。

还有一个笨拙但又管用的方法是, 把估值的走势、团队过去的项目存活率以及同一赛道的竞品在同期的表现这三条线叠加到同一张图表里进行对比, 如果其中哪一条线最先出现了断裂的情况, 那么风险大概率就是隐藏在发生断裂的那条线上的, 所以千万不要被另外两条还在上涨的线分散了注意力。

经历了牛和熊这两个阶段的来回转换之后, 我得到最大的一个体会就是只存在一句话的内容, 那就是如果是把假的K线拉得足够长, 那么它就会自己露出马脚。